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利达光电:设立中日合资子公司,拓展光学镜头业务

发布时间:2010-09-17    研究机构:国泰君安证券

东莞旭进光电注册资本为3.75亿日元,公司拟以1692万元自由资金受让SUWA 所持有的东莞旭进光电48%的股权。收购完成后,旭进光电的股权情况为:SUWA 拥有49%,公司拥有48%,同城光电拥有3.0%。

同城光电如转让其持有旭进光电3%的股权,公司有优先购买权。

旭进光电主要产品是投影镜头、数码相机镜头、车载镜头、监控镜头等各类镜头,产品设计及高端模具技术主要依靠日本诹访光电,具备从光学设计到模具制造、注塑成形、玻璃研磨、镜头组装的一体化生产体制。目前现有年产镜头模组300万只的产能。

旭进光电10年1-5月实现营收7986万元,实现净利润198万元。细分产品方面,数码镜头销售下滑幅度较大,主要是08年以后由于原智能泰克公司破产重组,失去了一些大客户,如柯尼卡美能达(最大客户)、伟创力等;投影镜头的销售一直平稳,主要客户是爱普生公司;车载产品的销售增长较快,已有三条车载产品的生产线,车载产品成为新的效益增长点。

SUWA 从事光学仪器、光学镜头等的设计、制造与销售,正在努力推进事业扩大及确保成本竞争力的各项活动,其中,东莞旭进光电是其数码相机用镜头的制造基地。

公司正努力推进光学部品、光学镀膜、光学镜头、光学引擎等光学事业。通过设立合资公司,向下游产业链发展,使得公司原来单一的零件产品结构局面得以扭转,为寻找新的突破与利润增长点创造条件。

另外,与SUWA 构筑稳固的合作关系,将有利于共同把数码相机镜头事业做强。

公司在广东省投资设立中日合资子公司将扩大现有的生产和销售网络布局,有助于提升公司在珠三角地区的市场竞争力,对于未来开拓光电业发达的日本市场也具有重大意义。

SUWA、利达光电、同城光电三方后续将推进东莞旭进光电与南阳南方智能光电有限公司的合并工作。

南阳南方智能光电有限公司生产光学引擎,由河南中光学(002189)集团有限公司持股51%,SUWA 持股49%。合并工作将有利于公司进一步向下游产业链的延伸。

此次投资主要风险因素在于,由于旭进光电公司前期数码镜头业务销售下滑较大,收购后具体效益的实现将视市场情况而定,存在效益实现风险。

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